๊ตญ๋ด์์๊ฐ์ฅ์ค๋๋์ญ์ฌ๋ฅผ์๋ํ๋์ฆ๊ถ์ฌ์ธ๊ต๋ณด์ฆ๊ถ์๊ฐ์ฅ๋น ๋ฅด๊ฒ๋์งํธํ์ ์์๋ํ๋์ฆ๊ถ์ฌ์คํ๋์ด๊ธฐ๋ํ๋ค.
๋ด์์ฆ์๋์ด๋ ๋ถํฐFOMC์ ๋กํ์๊ฐ์์๋๊ฐ์ด๋ฐ๊ธฐ์ ์ฃผ์ฃผ๋๋ก์์นํ๋ค.
(์์ธ=์ฐํฉ์ธํฌ๋งฅ์ค)๊น์ฑ์ง๊ธฐ์=๋ฏธ๊ตญ์ฐ๋ฐฉ์ค๋น์ ๋(์ฐ์คใFed)์์ ์ฑ ๊ธ๋ฆฌ๊ฐ'๋๋๊ฒ๋์ค๋'(higherforlongerยทH4L)์ ์ง๋ ๊ฒ์ด๋ผ๋์ ๋ง์ํฌ๋ฐ๋ฏน์ฌํ๋ก์ธํ๋ ์ด์ ์ด๊ธ๋ฑํ๋ค๋ก๊พธ์คํ์ ๊ธฐ๋๊ณ ์๋ค.
์ํ๊ถ์ํ๋๋ฌ๋"๊ทธ๋์๊ธ๋ฆฌ๊ฐ์๋นํญ๋ฐ๋ฑํ๋ฉด์์ฐ์ค์๋งคํ์คํ ์ค๋์ด๋์ ๋๊ฐ๊ฒฉ์๋ฐ์๋๊ฒ๊ฐ๋ค"๋ฉด์"์์๊ธ๋ฆฌ์ธ์ํ์๊ฐ2ํ๋ก์ค์ด๋๋๋ฑ๋ช ํํ๋ณํ๊ฐ์๋๋ผ๋ฉด๊ธ๋ฆฌ๊ณ ์ ์ธ์์ด๋ถ์ํ ์๋์๋ค"๊ณ ๋งํ๋ค.
์ฌ๋ชจยท๊ณต๋ชจELS์์ฅ์์ํ๋ผ์ด๋น๋ฑ ์ปค(PB)์ง์ ์ค์ฌ์ผ๋ก์ค๋ฌผ์ธ๋ELS๊ฐํธ์์์ป๋๊ฒ์ผ๋ก์ ํด์ง๋ค.
๊ทธ๋11์์์ฒซ๊ธ๋ฆฌ์ธํ๊ฐ์ด๋ค์ง๊ณ ๋ด๋ ๋ง๊น์ง๊ธฐ์ค๊ธ๋ฆฌ๊ฐ3.1%์๋๋ฌํ ๊ฒ์ด๋ผ๋์ ๋ง์๊ณ ์ํ๋ค.
์ฃผ์ฃผ์ค๋๋๋จ์์์ ๋ค.์ธ๊ตญ์ธ์ฃผ์ฃผ๋น์จ์ด60∼70%์๋ฌํ๋์ํฉ์์ELS์์ค๋ฐฐ์๊ท๋ชจ์๋ฐ๋ผ๋ฐฐ๋น๋ฑ์ฃผ์ฃผํ์์์ง๊ฐ์ ์ ์ผ๋ก์ํฅ์๋ฏธ์น ์์๊ธฐ๋๋ฌธ์ด๋ค.
30๋ ๋ฌผ๊ตญ์ฑ๊ธ๋ฆฌ๋์ ์ฅ๋ณด๋ค2.20bp๋ด๋ฆฐ4.445%์๊ฑฐ๋๋๋ค.